发布日期：2024-09-07 11:43 点击次数：106
华福证券有限拖累公司张俊,万喆瑞近期对悦康药业进行商榷并发布了商榷叙述《立异面向将来，重磅品种羟A上市在即》，本叙述对悦康药业给出买入评级，刻下股价为19.14元。
悦康药业(688658)
投资要点：
聚焦大品种，传统品种集采影响渐渐出清有望重回增长轨谈
1.心脑血管为公司中枢板块，主要产物为银杏叶索要物打针液：2022年来，湖北与广东定约集采中多种竞品银杏叶类中成药集采中标，悦康银杏叶索要物打针剂寰球集采流标，举座销量增速放缓，咱们以为中短期来看该品种依旧是孝敬公司事迹的主要品种之一；老牌中药悦康活心丸(浓缩丸)是国度医保甲类，国度基药品种。陪伴活心丸研发循证鼓励，销量有望抓续素养；2.公司消化、糖尿病、抗感染领域诸多传统仿制药品种已连续被集采，如奥好意思拉唑肠溶胶囊被纳入第三批集采，打针用盐酸头孢吡肟被纳入第七批国度集采，其余繁密早期中标品种已完成续标，咱们瞻望集采品种在集采实行后的短期影响连续出清。3.枸橼酸爱地那非片为公司研发的1.1类新药，用于颐养男性ED。我国两性用药商场空间宽阔，经头豹商榷院测算，瞻望2024-2028年中国抗ED药物行业的范畴将从93.1亿元增至157.0亿元。其中，2023年西地那非销售额达57.2亿元，爱地那非仍处于商场延长阶段。
多款潜在大品种行将插手收货期
1.脑卒中：发病率高，疾病危害极大，呈高牺牲率、高致残率、高复发率。“打针用羟基红花黄色素A”看成神经保护剂，颐养脑卒中商场遍及。同期，羟A颐养急性缺血性脑卒中Ⅲ期临床训练限度，作用机制明确，成果权贵。NDA苦求已于2023年12月19日取得CDE受理。现在，羟基红花黄素A累计已灭6灯，NDA阐扬顺利，获批上市在即。2.“复方银杏叶片”Ⅲ期临床训练限度，已于2024年Q1插手NDA审评阶段。复方银杏叶片缺血性拘泥用药机理明确，临床训练疗效权贵；3)紫花温肺止嗽颗粒：2023年11月公告完成III期临床训练，主要用于感染后咳嗽，咳嗽缓华福证券解率权贵。
中永久积极布局前沿领域，将来可期
公司深度布局小核酸和多肽等新领域。2023年公司自主研发的首款小干与核酸药物YKYY015完成候选化合阐述并推向了临床前商榷。公司颐养原发性肝癌的国内首款反义核酸药物CT102正在中国东谈主民自如军总病院第五医学中心开展临床IIa期训练。
盈利预测与投资提议
咱们预测2024/2025/2026年公司营收离别为43.5/47.8/54.0亿元，增速为4%/10%/13%。2024/2025/2026年公司净利润离别为3.0/4.1/5.1亿元，增速为63%/35%/27%。咱们看好悦康药业产物梯队档次丰富老品种短期承压初步出清，羟A、复方银杏叶片等新品种有望上市放量，中永久积极布局
小核酸等领域，初次遮蔽，赐与“买入”评级。
风险辅导
产物销售和扩充不足预期风险，要点产物集采降价幅度超预期风险，研发失败或流程不足预期风险，原材料价钱波动的风险。
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据策划，中信证券韩世互市榷员团队对该股商榷较为久了，近三年预测准确度均值为78.18%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.06亿，凭据现价换算的预测PE为28.15。
国产gv最新盈利预测明细如下：
